2025年5月9日，中信重工披露接待调研公告，公司于4月8日接待财通证券、睿远基金、招银理财、中信建投、中信证券等6家机构调研。
公告显示，中信重工参与本次接待的人员共2人，为董事会秘书苏伟，董事会办公室等部门有关人员。调研接待地点为公司会议室、电话会议。
据了解，中信重工 2024 年全年实现营业收入 80.34 亿元，扣非归母净利润逆势增长 34.41%至 3.98 亿元。订单结构方面，核心业务矿山及重型装备保持主导，特种材料业务成重要盈利支撑，机器人及智能装备逐步培育第二增长曲线。区域分布方面，海外市场成关键增长引擎，公司新设海外代表处。
据了解，在矿山及重型装备业务方面，公司依托技术优势与国际化战略实现订单明显地增长。工程总包业务方面，公司以“核心制造+综合服务”模式深化布局，2024 年签订多个重点项目订单。公司在矿山主机装备与工程总包领域形成差异化优势，未来市场占有率有望扩大。
据了解，公司新能源业务未来增长驱动因素源于多方面，漳州基地是海上风电全产业链核心制造基地。特种材料业务的核心竞争优势与毛利率提升源于技术突破、产品结构优化及工艺创新。
(一)中信重工2024年整体经营情况如何?订单结构与区域分布呈现哪些特点?
回复:中信重工2024年全年实现营业收入80.34亿元,公司通过精益管理、成本控制和产品结构优化,盈利能力显著改善,公司扣非归母净利润逆势增长34.41%至3.98亿元。
从订单结构看,核心业务矿山及重型装备保持主导地位,收入占比69.48%,并成功交付最大规格GM240-170高压滚磨机等多项“首台套”产品,巩固了矿山重型装备龙头地位。特种材料业务收入占比16.66%,毛利率提升9.56个百分点,成为重要盈利支撑。机器人及智能装备聚焦智慧矿山和特种机器人领域,签订多项智能化项目合同,中标多省消防总队级消防机器人项目,逐步培育第二增长曲线。
区域分布方面,海外市场成为关键增长引擎,全年海外生效订货同比增长超80%,“一带一路”市场深化布局,成功交付刚果(金)、塞尔维亚等超大型项目,并在欧洲和加拿大高端市场实现突破。公司新设越南、马来西亚及欧洲代表处,海外机构增至10家,推动矿山装备“产品+服务”全生命周期覆盖。
(二)矿山装备业务中,矿山主机装备板块与工程总包业务的订单表现及市场之间的竞争格局如何?
回复:在矿山及重型装备业务方面,公司依托技术优势与国际化战略实现订单明显地增长,2024年海外市场订单增长,尤其在“一带一路”沿线国家的重点项目中批量交付核心设备,包括创纪录的国产最大规格球磨机,推动矿山及重型装备业务收入占比提升。国内市场则通过突破设备大型化瓶颈,为客户提供国产最大规格球磨机及自磨机,巩固了行业领头羊。市场之间的竞争方面,公司凭借自主研发的全球最大智能化自磨机、工业网络站点平台赋能设备等创新技术,进一步强化高端装备市场之间的竞争力。
工程总包业务方面,公司以“核心制造+综合服务”模式深化布局,EPC总包项目和智能化矿山全流程解决方案成为核心增长点。通过整合工艺选型、装备制造及运维数据,构建“AI+矿山装备”解决方案。2024年,公司签订多个重点项目订单,推动矿山及重型装备业务收入达55.82亿元,占总收入69.48%。市场竞争中,公司依托全球部署的备件服务基地及“主机+售后”协同策略,提升服务响应效率,叠加“高端市场+国际化”战略,逐步从设备供应商转型为全球高端智能装备成套解决方案服务商。
公司通过技术创新、海外拓展及智能化升级,在矿山主机装备与工程总包领域形成差异化优势,叠加全球矿山资本支出保持高位及中资企业出海红利,未来市场占有率有望持续扩大。
回复:公司新能源业务未来增长驱动因素主要源于多方面协同作用:一是国家“双碳”战略等政策推动清洁能源需求扩容,二是全球能源结构转型加速,海上风电、储能等领域规模化发展催生装备需求;三是公司坚持“能源开发方案+装备研发制造”商业模式,按照“源网荷储一体化”开发模式,构建“产业+资本”双轮驱动平台,通过“制造实力+技术赋能”“资源整合+平台搭建”等方式,构建轻资产运营模式,打开新能源装备全产业链发展新局面,培育公司营收增长点。
漳州基地作为中信重工海上风电全产业链核心制造基地,拥有3.5万吨级专用码头及临海区位优势,重点生产塔筒、导管架、漂浮吸力桩等基础件及液压打桩锤等国产化装备,规划年产能15万吨重型装备。公司将通过“离散型制造+连续化生产”的复合业态,智能化改造提升基地产能,依托跨区域技术协同与产能联动,推动漳州公司成为公司新能源业务规模化发展的重要支撑体。
回复:中信重工特种材料业务的核心竞争优势与毛利率提升源于技术突破、产品结构优化及工艺创新。在技术层面,公司依托全球领先的极限制造能力,2024年成功研制出国内首套百万千瓦级核电护环锻件,采用减压法液压涨形技术实现国产替代,并突破Φ7.5米打桩锤砧铁锻件极限制造瓶颈,打破超大型海工锻件世界纪录。产品结构方面,高端铸锻件占比提升至40%,其中航天领域连续20次护航神舟系列飞船,石化加氢反应器核心锻件首次实现批量订单,高的附加价值产品带动特种材料业务毛利率同比提升9.56个百分点至19.75%。工艺创新上,推进《极端环境特种服役构件用金属基复合材料考核与示范应用》国家重点研发专项,陶瓷复合小车衬板寿命较铬钼钢提升2倍以上,柱钉复合圆锥破碎机衬板寿命提升34%,推动综合毛利率明显地增长。
